Come Il Forex quotFixquot può essere attrezzato Le dimensioni colossali del cambio globale (Forex) di mercato supera di gran lunga quella di qualsiasi altro, con un fatturato giornaliero stimato di 5350 miliardi, secondo la Banca dei Regolamenti Internazionali indagine triennale del 2013. trading speculativo domina commerciale transazioni nel mercato Forex. come la fluttuazione costante (per usare un ossimoro) dei tassi di valuta lo rende un luogo ideale per i soggetti istituzionali con tasche profonde come le grandi banche e hedge fund per generare profitti attraverso il commercio di valuta speculativa. Mentre la stessa dimensione del mercato forex dovrebbe precludere la possibilità di chiunque sartiame o artificialmente fissare tassi di cambio, uno scandalo crescente suggerisce il contrario. (Vedi anche Forex Trading: Una Guida per principianti). La radice del problema: La valuta Fix La correzione valuta chiusura si riferisce ai tassi di cambio di riferimento che sono fissati a Londra a 16:00 tutti i giorni. Conosciuta come la WMReuters tassi di riferimento, sono determinati sulla base di buy reale e vendere operazioni effettuate da commercianti di forex nel mercato interbancario nel corso di una 60-seconda finestra (30 secondi entrambi i lati del 04:00).I tassi di riferimento per 21 principali valute sono basati sul livello medio di tutte le operazioni che attraversano in questo periodo di un minuto. L'importanza dei WMReuters tassi di riferimento risiede nel fatto che essi sono usati per migliaia di miliardi di valore di dollari in investimenti dei fondi pensione e gestori di fondi a livello mondiale, tra cui più di 3,6 miliardi di dollari di fondi indicizzati. La collusione tra i commercianti di forex per impostare questi tassi a livelli artificiali significa che i profitti che guadagnano attraverso le loro azioni in ultima analisi, viene portato rapidamente da investitori tasche. IM collusione e sbattendo gli stretti accuse attuali contro i commercianti coinvolti nello scandalo sono concentrati su due aree principali: Collusione condividendo informazioni riservate su ordini pendenti di clienti in vista della correzione 04:00. Tale scambio di informazioni sarebbe stato fatto attraverso gruppi di instant-message - con nomi accattivanti come The Cartel, la mafia, ei banditi Club - che erano accessibili solo ad alcuni commercianti di alto livello presso le banche, che sono i più attivi nel mercato del forex. Sbattere la chiusura, che si riferisce ad acquisti aggressivi o vendita di valute nella 60-seconda finestra fix, con gli ordini dei clienti stoccate dai commercianti nel periodo fino al 16:00 Queste pratiche sono analoghi a front running e l'alta chiusura dei mercati azionari. che attirano pesanti sanzioni se un operatore di mercato e 'colto in flagrante. Questo non è il caso nel mercato del forex gran parte non regolamentata, in particolare la 2-miliardi al giorno di mercato forex spot. Acquisto e vendita di valute per la consegna immediata non è considerato un prodotto di investimento. e quindi non è soggetta alle norme e ai regolamenti che governano la maggior parte dei prodotti finanziari. Diciamo che un commerciante presso la filiale di Londra di una grande banca riceve un ordine alle 15:45 da un americano multinazionali di vendere 1 miliardo di euro in cambio di dollari al 16:00 correzione. Il tasso di cambio a 15:45 è di EUR 1 USD 1,4000. Come un ordine di grandezza che potrebbe benissimo spostare il mercato e mettere pressione al ribasso sull'euro. l'operatore può eseguire davanti questo commercio e utilizzare le informazioni a proprio vantaggio. Egli stabilisce quindi una posizione di trading considerevole di 250 milioni di euro, che vende ad un tasso di cambio di 1 EUR USD 1,3995. Dal momento che il commerciante ha ora una breve euro, posizione lunga in dollari, è nel suo interesse al fine di garantire che l'euro si muove in basso, in modo che possa chiudere la sua posizione corta a un prezzo più economico e intascare la differenza. Si diffonde quindi la parola tra gli altri commercianti che ha un ordine di un cliente di grandi dimensioni per vendere euro, l'implicazione è che egli tenterà di forzare l'euro inferiore. A 30 secondi a 16:00 il commerciante e hisher omologhi presso altre banche - che presumibilmente hanno anche stoccate loro ordini dei clienti vendita euro - scatenare un'ondata di vendere in euro, che si traduce nel tasso di riferimento viene fissato a 1 euro 1,3975. Il trader chiude posizione hisher il commercio con l'acquisto di nuovo a 1,3975 euro, compensazione un fresco 500.000 nel processo. Non male per un paio di minuti di lavoro L'americano multinazionale che aveva messo in ordine iniziale perde da ottenere un prezzo più basso per le sue euro di quello che avrebbe se non vi fosse stata alcuna collusione. Diciamo per amor di discussione che la correzione - se impostato in modo equo e non artificialmente - sarebbe stato ad un livello di EUR 1 USD1.3990. Come ogni movimento di un pip si traduce in 100.000 per un ordine di queste dimensioni, che il 15-pip movimento sfavorevole all'euro (cioè 1,3975, invece di 1,3990), costato la società statunitense di 1,5 milioni. Strano anche se può sembrare, il front running dimostrato in questo esempio non è illegale nei mercati forex. Il razionale per questa permissività si basa sulla dimensione dei mercati forex, vale a dire, che è così grande che è quasi impossibile per un professionista o un gruppo di commercianti di muoversi tassi di cambio nella direzione desiderata. Ma quello che le autorità disapprovano è collusione e manipolazione dei prezzi evidente. Se l'operatore non fa ricorso alla collusione, lo fa correre qualche rischio quando si inizia la sua posizione da 250 milioni a breve di euro, in particolare la probabilità che l'euro potrebbe picco nei 15 minuti dalla fine prima che il fissaggio 4 del pomeriggio, o essere fissato ad un significativamente più alto livello. Il primo potrebbe verificarsi se vi è uno sviluppo materiale che spinge l'euro superiore (ad esempio, un rapporto che mostra un miglioramento drammatico per l'economia greca, o meglio del previsto la crescita in Europa) quest'ultimo si sarebbe verificato se i commercianti hanno ordini dei clienti di acquisto euro che sono collettivamente molto più grande della commercianti ordine 1 miliardo cliente a vendere euro. Tali rischi sono mitigati in grande misura dai commercianti condivisione delle informazioni in vista della correzione, e cospirato per agire in modo predeterminato per guidare i tassi di cambio in una direzione o ad un livello specifico, piuttosto che lasciare che le normali forze della domanda e dell'offerta di determinare questi tassi . Addormentato l'interruttore Il forex scandalo, in quanto il documento solo un paio di anni dopo l'enorme - fixing disonore Libor, ha portato alla preoccupazione rafforzata che autorità di regolamentazione sono stati catturati addormentato al interruttore ancora una volta. Lo scandalo Libor truccate è stato riportato alla luce dopo che alcuni giornalisti rilevato somiglianze insoliti nei tassi forniti dalle banche durante la crisi finanziaria del 2008. La questione dei tassi di riferimento forex prima volta sotto i riflettori a giugno 2013, dopo Bloomberg News ha riportato picchi di prezzo sospette intorno alla correzione 16:00. giornalisti Bloomberg hanno analizzato i dati nel corso di un periodo di due anni e hanno scoperto che l'ultimo giorno di negoziazione del mese, un improvviso aumento (di almeno 0,2) si è verificata prima 16:00 tutte le volte che il 31 del tempo, seguito da una rapida inversione. Anche se questo fenomeno è stato osservato per 14 coppie di valute, l'anomalia si è verificata circa la metà del tempo per le coppie di valute più comuni come l'euro-dollaro. Si noti che i tassi di cambio di fine del mese hanno aggiunto un significato, perché costituiscono la base per la determinazione dei valori patrimoniali netti di fine mese per i fondi e altre attività finanziarie. L'ironia del forex scandalo è che la Bank of England funzionari erano a conoscenza delle preoccupazioni circa la manipolazione dei tassi di cambio già nel 2006. Anni dopo, nel 2012, Bank of England funzionari riferito detto i commercianti di valuta che la condivisione di informazioni su in attesa di ordini dei clienti non è stato improprio perché esso contribuirebbe a ridurre la volatilità del mercato. Almeno una dozzina regolatori - tra cui il U. K.s Financial Conduct Authority, l'Unione Europea. il Dipartimento statunitense della Giustizia, e la Commissione della concorrenza svizzera - stanno studiando queste accuse di commercianti di forex collusione e manipolazione dei tassi. Più di 20 commercianti, alcuni dei quali sono stati impiegati dai più grandi banche coinvolte nel forex come Deutsche Bank (NYSE: DB), Citigroup (NYSE: C) e fx, sono stati sospesi o licenziati a seguito di indagini interne. Con la Banca d'Inghilterra ha trascinato in un secondo scandalo tasso-manipolazione, la questione è visto come una prova severa della leadership della Banca d'Inghilterra governatore Mark Carneys. Carney ha preso il timone al BOE nel luglio 2013, dopo ottenendo consensi in tutto il mondo per la sua sterzata adroit dell'economia canadese come Governatore della Banca del Canada dal 2008 al metà del 2013. Lo scandalo manipolazione tasso mette in evidenza il fatto che, nonostante le sue dimensioni e importanza, il mercato del forex rimane il meno regolamentato e più opaca di tutti i mercati finanziari. Come lo scandalo Libor, che chiama in causa anche la saggezza di permettere tassi che influenzano il valore di migliaia di miliardi di dollari di attività e investimenti da impostare da un accogliente consorteria di pochi individui. possibili soluzioni, come la proposta della Germania che il trading Forex essere spostati a mercati regolamentati venire con la propria serie di sfide. Anche se nessuno dei commercianti o dei loro datori di lavoro è stato accusato di irregolarità nel forex scandalo fino ad oggi, pene severe potrebbero essere in serbo per i peggiori trasgressori. Mentre i bilanci delle più grandi giocatori forex nel mercato interbancario sarà in grado di assorbire facilmente queste multe, i danni inflitti da questi scandali sulla fiducia degli investitori nei mercati equi e trasparenti può essere insediamenti più lasting. US oltre forex sartiame scandalo apre la porta per azioni legali nel Regno Unito gli investitori britannici ed europei potrebbero ora avere la possibilità di aprire cause contro le banche accusate di brogli mercati finanziari, a seguito di una serie di insediamenti nei casi negli Stati Uniti, gli avvocati credono. Altri cinque grandi banche accusate di cambi sartiame sono insediati affermazioni in un tribunale di New York con i denuncianti, tra cui fondi pensione e investitori istituzionali. Si uniscono le quattro banche che si stabilirono nella prima parte dell'anno, e le vincite totali per gli investitori ora ammontano a più di 2 miliardi (1.28bn). L'insediamento ha annunciato questa settimana copre fx. Goldman Sachs, RBS, HSBC e BNP Paribas. Gli investitori sono ancora perseguendo rivendicazioni contro Bank of Tokyo-Mitsubishi, RBC Capital Markets, Socit gnrale, Standard Chartered, Deutsche Bank, Credit Suisse e Morgan Stanley. Oltre a dare i pagamenti ai querelanti, le banche di assestamento hanno anche convenuto di cooperare con i ricorrenti, che gli avvocati dicono ha aperto un tesoro di informazioni aggiuntive che potrebbero essere utilizzati nei casi nel Regno Unito. Abbiamo lavorato su questo caso da diversi anni, che ci ha fornito con una profonda conoscenza di questa cospirazione e il funzionamento del mercato dei cambi, e che ci dà una gamba enorme nel perseguire la causa contro le banche non sedimentazione, ha detto David Scott, socio dello studio legale Scott e Scott, che è una delle aziende che rappresentano i richiedenti. Il nostro caso è limitata agli Stati Uniti in questo momento, ma penso che mostra davvero che se e quando ci avvaliamo del sistema giudiziario europeo, ci dovrebbe essere l'occasione per i richiedenti non statunitensi per chiedere un risarcimento. Lo scandalo forex-sartiame è stato uno dei più incidenti di alto profilo per colpire il settore bancario Foto: ALAMY I casi negli Stati Uniti sono stati portati ai sensi delle norme antitrust, che limitano l'azione di classe ai richiedenti degli Stati Uniti. Come Londra ospita la più grande fetta del mercato dei cambi, è uno dei principali candidati per i crediti civili futuri. Scott e Scott è la creazione di un ufficio nel Regno Unito e ha assunto un avvocato per eseguire la pratica, a seguito di richieste da parte degli investitori interessati a perseguire i casi legati ai mercati dei cambi. Studio legale Hausfeld rappresentata anche gli investitori, e in una dichiarazione ha detto che gli accordi erano preliminare e devono ancora essere approvati dal giudice distrettuale Lorna Schofield. Nel mese di giugno, fonti vicine alla situazione hanno riferito che fx pagherebbe 375m, 285m HSBC, BNP Paribas quasi 100m e Goldman Sachs circa 130m. Ma hanno anche specificato che gli importi erano soggette a modifiche. Alcune delle banche a giovedì annuncio era già accettato di somme specifiche. x2022 fx ha consegnato il più grande bene banca nella storia del Regno Unito nel corso moneta di bronzo sartiame x2022 Banche tutore per ulteriori cambi dolore sartiame come cause civili vengono fuori x2022 Corea del Sud si unisce la sonda globale in valuta estera sartiame x2022Allianz capo: troppi banchieri trattano abusi di mercato come l'accelerazione degli Stati Uniti colosso bancario JPMorgan Chase ha accettato di pagare 99.5m nel mese di gennaio, seguita da Bank of America a 180m, Citigroup a 394m e svizzera UBS a 135m. accordi giovedì sono distinte da un procedimento guidato da Stati Uniti e le autorità di regolamentazione britanniche, che a maggio ha ordinato 6 miliardi in multe sulle sei principali banche - fx, JPMorgan Chase, Citigroup, Royal Bank of Scotland, UBS e Bank of America - per rigging mercato dei cambi e Libor tassi di interesse. fx, JPMorgan Chase, Citigroup e Royal Bank of Scotland tutto è dichiarato colpevole delle accuse del Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti di aver cospirato per manipolare il mercato valutario massiccia. Mentre i recuperi qui sono enormi, sono solo l'inizio, ha detto il presidente Michael Hausfeld Hausfeld. Gli investitori di tutto il mondo dovrebbero prendere atto dei significativi recuperi garantiti negli Stati Uniti e riconoscere che questi insediamenti coprono una frazione dei mondi più grande mercato finanziario, ha detto. L'azienda ha anche notato che stava valutando un'azione concertata in London. Banks colpite dalla multa record per sartiame mercati forex cosa è forex e perché è importante una serie senza precedenti di colpevolezza è stato estratto dal DoJ statunitense da quattro delle banche: fx, RBS, Citigroup e JP Morgan. banca svizzera UBS è stata concessa l'immunità per essere stato il primo a segnalare la manipolazione dei mercati dei cambi, anche se è stato costretto ad ammettere di illeciti in altri reati. Bank of America è stata multata dalla Federal Reserve. Annunciando le multe, Loretta Lynch, il procuratore generale degli Stati Uniti, ha detto che gli operatori bancari hanno esposto flagranza mozzafiato nella creazione di un gruppo hanno chiamato l'intesa di manipolare il mercato tra il 2007 e la fine del 2013. La pena di queste banche saranno ora pagare è giusto considerare la natura di lunga durata e la eclatanti della loro condotta anticoncorrenziale. E 'commisurata al danno pervasiva fatto. E dovrebbe scoraggiare i concorrenti, in futuro, da utili a caccia senza riguardo per l'equità, la legge, o per il benessere pubblico, ha detto. Le banche, che sono state colpite da miliardi di sterline di multe Libor negli ultimi tre anni e ammettere che devono affrontare ulteriori sanzioni per manovre altri mercati come i metalli, a fronte di una valanga di critiche. Questo tipo di pratica colpisce al cuore di etica degli affari, ed è ancora un altro duro colpo per l'integrità delle banche. I nostri fondi pensione investono miliardi di sterline nei mercati finanziari e se vengono truffati in questo modo, colpisce ognuno di noi, ha detto Mark Taylor, decano della Warwick Business School e un ex commerciante di valuta estera. Andrew McCabe, FBI aiuto regista, ha detto: Queste risoluzioni rendono chiaro che il governo degli Stati Uniti non tollererà comportamenti criminali in qualsiasi settore dei mercati finanziari. Gli attivisti per una tassa sulle transazioni finanziarie a livello di campagna Robin Hood Tax, ha detto: Queste multe colossali sono un ricordo sconvolgente che per troppo tempo le nostre banche hanno avuto un nucleo marcio. In quale altro settore dovremmo tollerare la frequenza e la gravità di tale comportamento dannoso fx è stato ordinato di sparare otto personale come parte di un accordo con il dipartimento di New York di servizi finanziari, tra cui un responsabile globale del trading, anche se sono previste anche altre persone a lasciare. Benjamin Lawsky, che sta facendo un passo verso il basso come il capo del New York DFS, ha detto fx impegnati in un testa a testa di bronzo vinco, code si perde schema di strappare loro clienti. L'AFD ha detto fx impegnato in comportamenti collusivi con i rivali e usato chat room per manipolare i tassi di nascosto. In una chat room, un commerciante se stesso ei suoi compagni di partecipanti come i tre moschettieri descritto e ha detto che tutti moriamo insieme. Georgina Philippou, il direttore ad interim FCAS di applicazione e il controllo del mercato, ha detto delle ammende fx: Questo è un altro esempio di una società che consente pratiche inaccettabili a fiorire sul piano commerciale. Top banchieri in fila per offrire scuse e le loro frustrazioni. Antony Jenkins, nominato per eseguire fx sulla scia del Libor sartiame scandalo 2012, ha detto: condivido la frustrazione degli azionisti e colleghi che alcuni individui hanno ancora una volta portato la nostra azienda e l'industria in discredito. Come RBS è stato multato 430m sulla parte superiore del 400 di sanzioni annunciate nel novembre capo Ross McEwan ha detto: La colpa grave che è al centro della odierni annunci non ha posto in banca che sto costruendo. Essersi dichiarato colpevole per tale illecito è un altro duro monito di quanto male questa banca ha perso la sua strada e quanto sia importante per noi per riconquistare la fiducia. RBS, che è di proprietà di 79 contribuenti, ha avvertito che potrebbe ancora affrontare ulteriori azioni e ha sparato tre persone e ha sospeso altri due. Citigroup è stato multato 770m, mentre JP Morgan. la banca più grande degli Stati Uniti, che ha pagato multe per un totale di più di 26 miliardi a partire dal 2009 è stato multato un altro 572m. Il suo capo, Jamie Dimon, ha detto: I comportamenti descritti nei governi memorie è una grande delusione per noi. Chiediamo e ci aspettiamo una migliore della nostra gente. La lezione è che il comportamento di un piccolo gruppo di dipendenti, o anche di un solo dipendente, può riflettersi negativamente su tutti noi, e hanno ramificazioni significative per l'intera azienda. fx è diventata anche la prima banca ad essere multati per fissare un punto di riferimento, conosciuto come il ISDAfix. Si sta pagando 74m al regolatore degli Stati Uniti la Commodity Futures Trading Commission. Condividi su Facebook
No comments:
Post a Comment